山森財經筆記

 https://www.youtube.com/watch?v=MLIxSL1v79g This video is from 1994 I think.  The single most important thing is: KNOW WHAT YOU OWN. Buy the companies you understand. Many people buy stocks and don't know why they buy it, but people are careful with their money when they buy a refrigerator, a toaster, or a microwave oven. When you buy a stock, there is a company behind it. Stocks are not lottery tickets. If the company does well the stock does well.  Example: Coke-Cola earns 30 times in 32 years. The stick had gone up 30-fold.  Don't predict the market. M1A M1B or M2B and interest rate are not that important; more important is when you own a auto stock, you should know the used car price. When you buy a hotel stock, you should know the vacancy rate. Know the facts and relevant of the company you invest. Know some history: 50 declines in 93 years. About every two years, the market falls about 10%; 15 has been 25% or more. TAKE advantage of these declines based on the...

進場的時間點好壞將影響後續操作，另一篇提到不在跌勢中買入股票因為跌勢中任何一點都是高點，但是當反彈止穩後買入看似又像買在相對波段高點，所以操作策略應如何計劃。 第一 : 只選擇買打算長期持有的股票，有基本面保護，前景看好的股票。因為若股票有以上的前提，趨勢終將往上，任何一個買點在將來都是相對低點。 而且唯有此股票公司前景看好，投資者才不會在下跌時，不敢加碼，或是在虧損後達到損益兩平急於賣出。 第二 : 分批買入，將購入的成本平滑化。在第一點購入後，設定自動於下檔後加碼買入，加碼的購入點距離第一點不宜過近，應該要有10%左右的距離。美股無漲跌幅限制，這個差距可輕易在兩個交易日達到，雖台股有漲跌幅，下跌加碼的距離也不應低於8%。目前用三個第一階段購入點的策略 (18% ?> 36%? > 45%?)。如果第一階段三個節點都被跌破，第二階段起點為第一階段平均成本的-36%，第三階段的起點為第二階段的-32%，這時股價已從第一階段平均成本跌了56%。損益達-37%。控制損益為-19%。 所謂控制損益為實際投入金額僅為計畫投入金額的一半，以達到控制損益的效果。且在特殊情況。這一半預留的資金有再操作的可能。 第三 : 不做短期的投資，短期投資為投機，股票無長期的基本面，在遇到下跌時難安心加碼，在漲時會急著賣出。 第四 : 使用自動下單，排除人性缺點。計畫在前，到點及交易。另外自動下單也可設跟蹤停損。 第五 : 分散分險，就算再看好一間公司，也不將超過 15% 的本金投入在同一間公司。世事難料，公司發生弊案，經營者死亡，天災人禍都有可能。 買打算長期持有的股票。產業與基本面良好的股票。買就算下跌你也能安心持有的股票。 看到想買的股票下跌，你應該開心才對。 by  巴菲特  風險風散再分散，分批投入再分批。如果一檔股票虧損10%，其他三檔股票各獲利3%就能打平。 

股票的操作有著人性的考驗，當看到一檔觀察中的股票往上漲會想如果現在不買，會越來越貴。看到此股票已經跌了一段，想買，因為覺得跌夠了，便宜了。兩個自身例子: 國巨在2018年7月從1,310往下跌，我在 2018/9/19 以525買入，同年11月跌到310，我在2019年3月底以322賣出，虧損39%，損失近20萬，2019年8月底更跌到203元。 當你覺得股票已經跌夠了可以買了，底部出現了，其實只是自己的想像。在下跌趨勢中買股票會無法停損，因為當你買入時，你認為已經跌那麼多，不可能再跌了，再跌也不遠了，馬上就要回彈了，如此的想法導致無法停損，加上心中有上漲的期待，更是無法停損了。 所以心中跟本上不應該有價位，沒有價位就沒有所謂的便宜或貴，沒有所謂的已經超跌或超漲的買賣點。 最近想買入蔚來，這兩個星期的價位在40上震盪，掛單40塊買入後想到不應該在下跌趨勢中買股票，將下單取消。3/23 收在41.18，想說如果跌到40塊以下會是個好買點。但是事後看來真的是個好買點嗎? 3/24 當天大跌 10.25%，收在36.96。如果當時預先下單40買入或是在3/24盤中掙扎以 39 38 附近價位買入，現在如何?  無論40 39 38 或是跌了10%的36.96都是價位，根本不應該有價位。 或許下一個交易日就回升個6% 8% 那又如何? 下下個交易日呢? 下周呢? 我們永遠無法買到最低點，能做的是減低買在高點的可能。所謂 高點 ? 下跌趨勢中任何一點都是高點。所以在下跌趨勢中不要買進，也不要預設低點。當盤勢打底穩定上漲趨勢明顯後可以視為是一個好的買入點。就算後續非如預期回升，但是至少這個動作減低了買在 高點 的可能。配合分散風險，分批投入再次 降低 風險。 別在下跌趨勢中買股票，你永遠不知道低點在哪，你的認為跟實際往往差很多。 別在乎價差，因為急於買入可能損失的價差將遠遠超過眼前的價差。 長期投資，看趨勢，不看價位。看是否穩定是決策的關鍵，不是價位。 Long way to go. Don't rush. Walk slow and think it through. Wait for the light to come. 國巨 慘賠39%，約損失20萬台幣的買入賣出點 蔚來汽車  預設價位，想在下跌趨勢中買入，但是他穩了嗎?

目前可以說是空手， 台股與美股目前都在高點，切勿輕易進場 ，都已經等了那麼久，也已經錯過大跌後的回升。 在該出手時沒出手，千萬不要在不該出手時出手。 巴菲特說過，股票跟棒球比起來，你永遠有機會選擇是否出手，在股票投資中沒有三振的問題。 跌多的股票是最好的利多。  買在跌深後穩定後起漲時，不在下跌時急著出手，就算標的再好。Update on 3/18