SEC Filing, FORM 13F 機構投資經理人持股報表
SEC Form 13F 為投資機構經理人 (Institutional investment managers) 管理1億美元 (USD$100 million) 以上，需每季上報SEC監管單位其投資項目，雖然可以藉此追蹤 (比較上次Filing 與最新 Filing) 這些大型投行的投資標的，但是SEC Form 13F 有些根本上的缺點。 缺點 時間差，因為此表為季上傳，且最慢為每季末後的45天內上傳，所以當此報表公開，其真實的買入或賣出時間可能已經過了四個月。 報表內容未經審核，非100%正確。 僅需上報做多 (long positions) 的投資，做空投資不需要上報。 DJCO (Daily Journal Corp) 與 BABA (Alibaba Group Holding Ltd) 的13F 上傳時機比較 下列兩張截圖可以很明顯看出兩間公司的 Reporting for and Filed 兩列的時間差，DJCO 基本上都在每季末的一周左右上報SEC，但是 BABA 的上報時間明顯都是一個半月，也就是規定的季末後45天內。 DJCO BABA 如何看到上傳內容? 1. 在 SEC 網站點開一個 13F 檔案 2. 會先看到 Cover Page 彈出 3. 按下 Open filing 4. 在 Filing Detail 頁面，按下 INFORMATION TABLE 的 html 連結 5. 報表細節頁面出現 PS: 用表內 Value 除以持有股數，並不是實際的買入平均成本。因為 DJCO 的買入 BABA 成本網路上查到都在 245 左右，但是如果用表上的數字 37,483,000 / 165,320 = 226.73。$226.73是這份季報最後一天的收盤價，in this case, 3/31/2021 收盤價。換句話說，表格上的 Value 僅是用當季最後一天交易日收盤價乘上股數。長期看來當季末收盤價會與實際購入成本產生極大差異。 Credit: https://www.investopedia.com